Hra na třetího

Společnost s názvem RTP před nedávnem oznámila svůj úmysl zřídit další organizovaný trh s cennými papíry. Ministerstvo financí, jehož povolení je ke zřízení takovéhoto trhu třeba, nejprve žádost zamítlo, nyní však o ní rozhoduje podruhé a mnohé nasvědčuje tomu, že tentokrát bude verdikt Kočárníkova úřadu kladný. Na pořad dne se tak dostává otázka: co bude existence třetího trhu s cennými papíry znamenat pro celý český kapitálový trh.

Kuponové dědictví

Český kapitálový trh je - jak známo - poněkud nestandardní. Vznikl jako vedlejší produkt kuponové privatizace, máme příliš velké množství akcionářů na počet obyvatel a příliš velký počet akcií, se kterými se obchoduje. Produktem kuponové privatizace je i skutečnost, že již nyní fungují vedle sebe dva organizované trhy: burza a RM-Systém. Na obou se přitom obchoduje v zásadě stejné cenné papíry. Další převody s týmiž papíry probíhají přes přepážky SCP, které jsou zatím nejrychlejší, nejpohodlnější a z hlediska poplatků, které je nutné za převod (nákup a prodej) zaplatit, často i nejlevnější. Důsledkem je, že se na žádném z organizovaných trhů neobchoduje s dostatečně velkým množstvím cenných papírů, abychom mohli říci, že právě tyto kurzy jsou vskutku reprezentativní. A tento stav zase brání procesu koncentrace vlastnictví.

Třetí trh, šest kurzů

Existence třetího organizovaného trhu bude znamenat především vznik dalšího kurzu, za který bude možno cenné papíry nakoupit či prodat.…