Komentář•31. 8. 1992•5 minut

Scházejí základní zákony

Bez potřebné legislativy se vlastníci nemohou ujmout svých práv

Náročný experiment kupónové privatizace probíhá zatím úspěšně, nadějně a bez větších prodlení. O to smutnější je, že pozadu zůstává legislativa, a to znemožňuje novým majitelům akcií ujmout se svých vlastnických práv. Obchodování a vlastnictví cenných papírů má být právně vymezeno a regulováno čtyřmi základními zákony: zákonem o investičních společnostech a fondech, zákonem o burze cenných papírů, obchodním zákoníkem (československý obchodní zákoník nezná pojem dematerializovaná akcie a je tedy třeba ho novelizovat) a zákonem o cenných papírech, který schází úplně. Jinými slovy: noví vlastníci akcií sice vědí, který podnik si koupili, ale není jim to zatím nic platné.

Dematerializovaná akcie

Československé zákonodárství připouští zatím pouze takové akcie, jaké si představujeme ve snech o kapitalistech a bankéřích první republiky: barevné listiny s vodotisky a rytinami, případně s názvem společnosti vyvedeným secesním písmem. Listinné akcie se sice ve světě dosud používají, ale stále jich ubývá. Většina majetkových nároků vlastníků je tzv. zaknihována (umístěna v paměti počítačů). Z procesu kupónové privatizace vzejdou milióny vlastníků. Ti budou vlastnit desítky miliónů akcií. Nelze si proto představit, že by všichni byli držiteli listinných akcií. Takovou kapacitu by nezvládly ani největší tiskárny.Každý akcionář by měl tedy dostat výpis z počítače,…