O Japonsku, Francii, Británii apod.

Japonská ekonomika se v prvním čtvrtletí letošního roku prudce zvedla a Japonci po dvou desetiletích konečně otevřeli peněženky. Mezi kvartály Japonsko vzrostlo o půl procenta a meziročně dokonce o 3,5 procenta. Zdá se, že se osvědčují radikální fiskální i měnové stimuly premiéra Abeho, pro něž se vžil výraz Abenomics.

Na druhou stranu: detaily „abenomics“ se v lednu teprve ladily, takže spotřebitele a investory patrně povzbudila především víra v to, že se k věcem prostě začne přistupovat jinak.

Takže ne ve všech koutech světa je z hlediska růstu špatně. Evropa – recese a stagnace, čínský růst zpomaluje a zklamává, ale Amerika a Japonsko překvapují velmi pozitivně. Doufejme, že Evropě nebude podobně jako Japonsku trvat dvacet let, než pochopí, jak na to.

…

Leccos tomu bohužel nasvědčuje. Jádrem japonské krize byly podkapitalizované a ochablé banky. Evropa potřebuje už dlouho kapitalizovat a posílit své banky, jenže jaksi neví z čeho: každý stát má banky posilovat ze svého nebo si na to půjčit, což zase zvyšuje státní dluh a ve finále to zase může poškodit banky.

V Evropě se připravuje bankovní unie, ale jak trefně poznamenává Wolfgang Münchau, potřeba rekapitalizace evropských bank je někde mezi 500 a 1000 miliardami. Na tuto poptávku po rekapitalizaci a očištění bank však připravovaná bankovní unie neodpovídá. Je to sice seriózní projekt, ale bude trvat pět let, než bude pořádně připraven.

…

Ve Financial Times se píše, že nejmocnější německý odborový svaz IG Metall se dohodl se zaměstnavateli na růstu mezd 3,4 procenta pro letošek a 2,2 procenta pro rok 2014. Pro zbytek ekonomiky je to růst tzv. signální. Je to růst adekvátní a rozumný a rozhodně to nenasvědčuje tomu, že by Němci byli ochotni pomoci eurozóně nějakou viditelnější inflací vlastních mezd. To jsme ale tušili už předtím, jediná věc je, že spousta ekonomů – zpravidla ne těch německých – píše, že by to bylo dobré.

…

Tento článek skupiny ekonomů pro Bloomberg vysvětluje, proč by se Francie se svou polohou mezi jihem a severem měla rozhodnout vést jih k odchodu z eurozóny.

…

A Hugo Dixon na Reuters vysvětluje, proč by Británii neprospěl odchod z Evropské unie.